Diario del Especulador

Podemos hacer un DAFO de la empresa sin mucha dificultad. Muchas veces seremos consumidores habituales de sus productos.

2. Analizar los riesgos de la compañía. Riesgos financieros y operativos. Analiza su deuda, su liquidez, las probabilidades de quiebra, su apalancamiento, la ciclicidad del negocio, los cambios en la demanda… Ya habrás tachado algunas empresas de tu círculo de competencia. Por ejemplo, en el círculo de competencia de todos nosotros estará General Motors. Pero si analizamos su riesgo (los sensatos) la rechazarán como inversión.

3. Valorar la empresa. Después de tener una lista de compañías que conocemos y que entrañan pocos riesgos, tenemos que buscar las que estén baratas. Puedes buscar por intenet métodos de valoración (hay a puñados). Con esto, eliminaremos las empresas que están caras.

4. El Margen de Seguridad. Debemos establecer un Margen de Seguridad , dentro de las empresas que no están caras, quedarnos con las que lo respeten.

5. Si varias empresas que cumplen con todos estos requisitos son del mismo sector y comparables, hacemos un análisis comparativo de la valoración y de los riesgos para quedarnos con la mejor.

Al final, tendremos un pequeño grupo de empresas que conocemos, que no tienen riesgo, que están baratas y que cumplen nuestro margen de seguridad. La cartera estará concentrada, pero es que el inversor en valor invierte en empresas, no en índices.

Para inversores que crean en el Value Investing pero que no tengan tiempo ni conocimientos necesarios para ponerlo en práctica.

Lo mejor es buscar uno o dos fondos tipo Value que hayan demostrado ser buenos en entornos alcistas y bajistas. Cada uno debe elegir entre big o small caps, euro o dólar (o cualquier divisa), por países… en fin, todo eso.

Debemos controlar nuestras emociones y tener paciencia. La lección más importante que aprendí en la bolsa es que: si pretendo evitar el miedo a no ganar, sólo voy a sentir el miedo de perder.

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